حقوق الملكية مقابل تمويل الديون
أي شركة تخطط لبدء عمل تجاري جديد أو التوسع في مشاريع تجارية جديدة ، تتطلب رأس مال كافٍ للقيام بذلك. هذه هي النقطة التي يواجه فيها كبار المديرين في الشركة قرارًا بأيديهم ، بشأن ما إذا كان ينبغي عليهم المضي قدمًا والحصول على رأس المال السهمي أو التفكير في خيار استخدام رأس مال الديون. تختلف الآثار المترتبة على استخدام أي نوع من رأس المال عن بعضها البعض من حيث ميزات شكل التمويل ، والإيجابيات والسلبيات المرتبطة بها. تقدم هذه المقالة للقارئ شرحًا واضحًا للاختلافات بين الاثنين ومزايا وعيوب كلا الشكلين من التمويل.
ما هو تمويل الأسهم؟
تحصل الشركات على تمويل حقوق الملكية من خلال الوصول إلى أسواق رأس المال من خلال إدراج أسهم الشركة في البورصة. يمكن أيضًا الحصول على رأس مال الأسهم من خلال مساهمات المالكين أو الشركاء التجاريين أو شركات رأس المال الاستثماري أو المستثمرين الأفراد الذين يبحثون عن فرصة استثمارية عالية النمو. الميزة الرئيسية لتمويل الأسهم هي أنه لا يلزم دفع أي مدفوعات للمساهمين ويمكن الاحتفاظ بالأموال للتوسع ، ما لم ترغب الشركة في دفع توزيعات الأرباح. ومع ذلك ، يحصل المساهمون على حقوق التصويت ويكونون قادرين على المساهمة في اتخاذ القرار في الشركة. هناك عيب كبير آخر ينبع من الخطر الكبير المتمثل في تعرض الشركة للاستحواذ المحتمل من قبل كيان آخر من خلال الاستحواذ على حصة الأغلبية في حصص الشركة. علاوة على ذلك ، من أجل إدراج الأسهم في البورصة ، يجب الامتثال للقوانين واللوائح الصارمة ، وقد يكون ذلك مكلفًا للغاية ويستغرق وقتًا طويلاً.
ما هو تمويل الديون؟
يتم الحصول على تمويل الديون من خلال اقتراض الأموال من البنوك ومؤسسات الإقراض والدائنين. يعتبر تمويل الديون مكلفًا لأنه يستلزم دفع فائدة طوال مدة القرض ، ويمكن أن تكون القروض أكثر تعقيدًا بمعنى أنها تتطلب شكلاً من أشكال الضمانات لاستخدامها في حالة التخلف عن سداد القرض. تتمثل المزايا الرئيسية لتمويل الديون في أن مدفوعات الفائدة معفاة من الضرائب وتسمح للشركة بالاحتفاظ بالسيطرة على العمليات التجارية داخل الشركة. تشمل العيوب أيضًا الفشل المحتمل لشركة ما في الحصول على مبالغ رأس مال الديون التي تتطلبها بسبب قدرتها المالية المحدودة على السداد ، ومتطلبات التدفق النقدي الثابت من أجل سداد مدفوعات الفائدة باهظة الثمن. علاوة على ذلك ، قد تكون الشركة التي لديها مبالغ زائدة من الديون معرضة للخطر لأن احتياطي رأس المال قد لا يكون كافياً للوقاية من الخسائر غير المتوقعة.
ما هو الفرق بين رأس المال وتمويل الديون؟
تمويل حقوق الملكية والديون كلاهما شكل من أشكال الحصول على رأس المال لشركة لبدء نشاط تجاري أو توسيع نشاط تجاري. يؤدي استخدام أي منهما إلى تدفق الأموال إلى الشركة ، على الرغم من اختلاف الآثار المترتبة عليها تمامًا. يستلزم تمويل الديون دفع فائدة إلزامي ، والذي يمكن أن يكون مكلفًا للغاية ويتطلب تدفقًا نقديًا ثابتًا إلى الشركة ، في حين أن رأس المال السهمي لا يحتوي على أي مدفوعات إلزامية ، ويتم اتخاذ القرارات المتعلقة بمدفوعات الأرباح بناءً على قرارات إعادة الاستثمار التي يتخذها المدير فقط. قد لا يكون تمويل الديون متاحًا ما لم يتوفر ضمانات كافية لاسترداد الخسائر ، وقد لا تتمكن الشركات التي قد لا يكون لديها مثل هذه الأصول للرهن من استلام مبلغ القرض بالكامل مما قد يقلل من آفاق النمو. لا يتطلب تمويل الأسهم أي ضمانات من هذا القبيل ولكنه يمنح المساهم شريحة من الأرباح وصلاحيات اتخاذ القرار. من ناحية أخرى ، يسمح تمويل الديون للمساهمين بالسيطرة الكاملة على العمليات ويتم إعفاءهم من الضرائب.
باختصار:
تمويل حقوق الملكية مقابل تمويل الديون
• تمويل الديون وحقوق الملكية هما طريقتان يمكن للشركة من خلالهما الحصول على الأموال المطلوبة لأنشطة الأعمال.
• تمويل الديون يتطلب من الشركة الحصول على قروض ودفع مبالغ كبيرة من الفوائد ، بينما يتم الحصول على تمويل حقوق الملكية عن طريق بيع الأسهم ودفع أرباح الأسهم للمساهمين.
• يتطلب بيع الأسهم للجمهور إدراجها في البورصة إلى جانب العديد من اللوائح والمتطلبات التي تأتي معها ، وبمجرد بيع الأسهم ، يكون للمساهمين صوت في القرارات المتخذة. من ناحية أخرى ، يوفر تمويل الديون للمديرين القدرة الكاملة على اتخاذ القرار.
• الديون المفرطة يمكن أن تكون كارثية على الشركة ، في حين أن الإفراط في حقوق الملكية قد يعني أن الشركة لا تستفيد بكفاءة من قدرتها على الاقتراض.
