تكلفة حقوق الملكية مقابل العائد على حقوق الملكية
تحتاج الشركات إلى رأس مال لبدء العمليات التجارية وإدارتها. ربما يتم الحصول على رأس المال باستخدام العديد من الطرق مثل إصدار الأسهم والسندات والقروض ومساهمات المالك وما إلى ذلك. تشير تكلفة رأس المال إلى التكلفة المتكبدة في الحصول على رأس المال السهمي (التكلفة المتكبدة في إصدار الأسهم) أو رأس المال المدين (تكلفة الفائدة). في هذه المقالة ، سيكون تركيزنا على رأس المال السهمي. ستقدم المقالة شرحًا واضحًا لما تشير إليه حقوق الملكية ، وتكلفة رأس المال السهمي وكيفية حسابه ، بالإضافة إلى شرح للعائد على حقوق الملكية وصيغة الحساب.كما تمت مناقشة أوجه التشابه والاختلاف بين تكلفة حقوق الملكية والعائد على حقوق الملكية.
ما هي تكلفة حقوق الملكية؟
تشير تكلفة حقوق الملكية إلى العائد المطلوب من قبل المستثمرين / المساهمين ، أو مقدار التعويض الذي يتوقعه المستثمر من أجل الاستثمار في رأس المال في أسهم الشركة. تكلفة حقوق الملكية هي مقياس مهم ويسمح للشركة بتحديد مقدار العائد الذي يجب دفعه للمستثمرين مقابل مستوى المخاطرة التي يتعرضون لها. يمكن أيضًا مقارنة تكلفة حقوق الملكية بأشكال أخرى من رأس المال مثل رأس مال الديون ، والذي سيسمح للشركة بعد ذلك بتحديد أي شكل من أشكال رأس المال هو الأرخص.
يتم حساب تكلفة حقوق الملكية على النحو التالي: Es=Rf+ βs(RM-Rf). في هذه المعادلة ، Esهو العائد المتوقع على الورقة المالية ، Rfيشير إلى المعدل الخالي من المخاطر الذي تدفعه الأوراق المالية الحكومية (يضاف هذا لأن العائد على الاستثمار المحفوف بالمخاطر دائمًا أعلى من المعدل الحكومي الخالي من المخاطر) ، βsيشير إلى الحساسية لتغيرات السوق ، و RMهو معدل عائد السوق ، حيث يشير (RM-Rf) إلى علاوة مخاطر السوق.
ما هو العائد على حقوق الملكية؟
يعتبر العائد على حقوق الملكية معادلة مفيدة جدًا للمساهمين والمستثمرين الذين يستثمرون في حقوق ملكية الشركة لأنها تتيح لهم معرفة مقدار العائد الذي يمكنهم الحصول عليه من استثماراتهم في الأسهم. يعد العائد على حقوق الملكية مقياسًا جيدًا للاستقرار المالي للشركة وربحيتها حيث يقيس الأرباح المحققة من خلال استثمار أموال المساهمين.
يتم احتساب العائد على حقوق الملكية من خلال العائد على حقوق الملكية=صافي الدخل / حقوق المساهمين. صافي الدخل هو الإيرادات التي تولدها الشركة ، وتشير حقوق المساهمين إلى رأس المال الذي يساهم به المساهمون في الشركة.
تكلفة حقوق الملكية مقابل العائد على حقوق الملكية
تكلفة حقوق الملكية والعائد على حقوق الملكية مفاهيم ترتبط ارتباطًا وثيقًا ببعضها البعض. أحد الاختلافات الرئيسية بين الاثنين هو أن تكلفة حقوق الملكية من منظور الأعمال التجارية هي التكلفة ، والعائد على حقوق الملكية من منظور الشركة هو الدخل. يمكن للمقارنة بين تكلفة حقوق الملكية والعائد على حقوق الملكية أن تسفر أيضًا عن رؤى مهمة ؛ شركة ذات عائد على حقوق الملكية أعلى من تكلفة رأس المال هي شركة مستقرة ماليًا.
ملخص:
• تشير تكلفة حقوق الملكية إلى العائد المطلوب من قبل المستثمرين / المساهمين ، أو مبلغ التعويض الذي يتوقعه المستثمر مقابل استثمار رأس المال في أسهم الشركة.
• العائد على حقوق الملكية صيغة مفيدة جدًا للمساهمين والمستثمرين الذين يستثمرون في حقوق ملكية الشركة لأنها تتيح لهم معرفة مقدار العائد الذي يمكنهم الحصول عليه من استثماراتهم في الأسهم.
• أحد الاختلافات الرئيسية بين الاثنين هو أن تكلفة حقوق الملكية من منظور الأعمال التجارية هي التكلفة ، والعائد على حقوق الملكية من منظور الشركة هو الدخل.
