الأرباح الأساسية لكل سهم مقابل الأرباح المخففة لكل سهم |EPS الأساسية مقابل EPS المخفف
ربحية السهم هي عملية حسابية يتم إجراؤها من أجل العثور على الأرباح التي تحصل عليها الشركة وفقًا لعدد الأسهم القائمة المملوكة. يتم الخلط بين أرباح السهم والأرباح المخففة للسهم بسهولة من قبل الكثيرين بسبب الصعوبة التي يواجهها الكثيرون في فهم معنى الأرباح "المخففة". ربحية السهم المخففة لها معنى مختلف عن ربحية السهم الأساسية ، والتي يمكن أن تكون دقيقة للغاية. تهدف المقالة التالية إلى تزويد القارئ بشرح واضح لما هو المقصود بالعائد الأساسي للسهم والعائد المخفف للسهم ، وشرح الفرق بينهما بوضوح.
ما هو ربحية السهم الأساسية؟
يتم احتساب ربحية السهم الأساسية على النحو التالي. EPS الأساسي=(صافي الدخل - توزيعات الأرباح) / عدد الأسهم القائمة. يقيس العائد الأساسي للسهم عدد الدولارات من صافي الدخل المتاح لأحد الأسهم القائمة للشركة. العائد الأساسي للسهم هو مقياس للربحية ويعتبر محددًا مهمًا للسعر الحقيقي للسهم. يتم استخدام ربحية السهم الأساسية أيضًا في حسابات النسبة المالية المهمة الأخرى مثل نسبة السعر إلى الأرباح. وتجدر الإشارة إلى أنه يمكن لشركتين إنشاء أرقام ربحية السهم المتشابهة ، ولكن قد تقوم شركة واحدة بذلك باستخدام عدد أقل من الأسهم ، مما يجعل الشركة أكثر كفاءة من الشركة التي تصدر المزيد من الأسهم وتصل إلى نفس العائد على السهم.
ما هو ربحية السهم المخففة؟
يتم احتساب ربحية السهم المخففة من خلال الأخذ في الاعتبار خيارات الأسهم ، والأصول القابلة للتحويل (السندات والأسهم) ، والمذكرات والأوراق المالية الأخرى التي يمكن أن تؤدي إلى التخفيف.يحسب EPS المخفف قيمة EPS ، إذا تم استخدام الأوراق المالية المخففة المحتملة. بالنسبة لمساهمي شركة ، فإن التخفيف في EPS ليس مواتياً ، لأن هذا يعني أن صافي الدخل سيظل كما هو بينما يمكن أن تصبح الأسهم القائمة أكبر بكثير. في هذه الحالة ، سيتم تخفيض رقم ربحية السهم إلى حد كبير. على سبيل المثال ، قد يكون لشركة XYZ سهم قائم بقيمة 1000 اليوم ، ولكن يمكن بسهولة زيادة هذا الرقم إلى 3000 نتيجة تحويل الأسهم. هذا من شأنه أن يقلل من رقم ربحية السهم الخاص بهم بمقدار 3 مرات ، وهي خسارة كبيرة بالنظر إلى أن صافي الدخل لن يتغير.
ما هو الفرق بين ربحية السهم الأساسية وربحية السهم المخففة؟
التشابه الرئيسي بين EPS الأساسي و EPS المخفف هو الحساب الأساسي الذي يشكل الأساس لكليهما. ومع ذلك ، فإن الاثنين مختلفان تمامًا عن بعضهما البعض لأن EPS الأساسي لن يأخذ في الاعتبار سوى الأسهم القائمة حاليًا ولا يأخذ في الاعتبار التخفيف المحتمل الذي يمكن أن يحدث من العناصر القابلة للتحويل ، والخيارات ، والضمانات ، وما إلى ذلك.ستكون ربحية السهم الأساسية دائمًا أعلى من ربحية السهم المخففة ، نظرًا لأن العائد على السهم المخفف سينتج عنه المزيد من الأسهم القائمة ، في الحسابات ، ولكنه سيستخدم نفس الدخل الصافي المستخدم في حساب العائد على السهم الأساسي. من المهم حساب EPS المخفف ، لأنه يأخذ في الاعتبار EPS الذي قد ينتج عنه أسوأ سيناريو ممكن ، إذا حدث كل التخفيف المحتمل. علاوة على ذلك ، قد لا يكون المستثمر على استعداد لشراء الأسهم التي لها فرق كبير بين العائد على السهم الأساسي وعائد السهم المخفف نظرًا للتأثير السلبي المحتمل الذي قد يحدثه التخفيف على سعر السهم.
ما هو الفرق بين EPS الأساسي و EPS المخفف؟
• التشابه الرئيسي بين EPS الأساسي و EPS المخفف هو الحساب الأساسي الذي يشكل الأساس لكليهما.
• كلاهما مختلفان تمامًا عن بعضهما البعض لأن EPS الأساسي لن يأخذ في الاعتبار سوى الأسهم القائمة حاليًا وعلى عكس EPS المخفف لا يأخذ في الاعتبار التخفيف المحتمل الذي يمكن أن يحدث من السيارات القابلة للتحويل ، والخيارات ، والضمانات ، وما إلى ذلك.
• ربحية السهم الأساسية ستكون دائمًا أعلى من ربحية السهم المخففة ، نظرًا لأنه ، في الحسابات ، سينتج عن العائد على السهم المخفف المزيد من الأسهم القائمة ، ولكنه سيستخدم نفس الدخل الصافي المستخدم في حساب EPS الأساسي.
• قد لا يكون المستثمر على استعداد لشراء الأسهم التي لها فرق كبير بين العائد على السهم الأساسي وعائد السهم المخفف ، بسبب التأثير السلبي المحتمل للتخفيف في عدد الأسهم على سعر السهم.
