الفرق الرئيسي - فترة الاسترداد مقابل فترة الاسترداد المخصومة
فترة الاسترداد وفترة الاسترداد المخصومة هي تقنيات تقييم الاستثمار التي يتم استخدامها لتقييم المشاريع الاستثمارية. يتمثل الاختلاف الرئيسي بين فترة الاسترداد وفترة الاسترداد المخصومة في أن فترة الاسترداد تشير إلى طول الوقت المطلوب لاسترداد تكلفة الاستثمار بينما تحسب فترة الاسترداد المخصومة طول الوقت المطلوب لاسترداد تكلفة الاستثمار مع أخذ القيمة الزمنية لـ المال في الحساب. يعد استرداد الاستثمار الأولي أحد الأهداف الرئيسية لأي مشروع استثماري.
ما هي فترة الاسترداد؟
فترة الاسترداد هي المدة الزمنية اللازمة لاسترداد تكلفة الاستثمار. معرفة مقدار الوقت الذي سيستغرقه المشروع لاسترداد الاستثمار الأولي أمر ضروري لتقرير ما إذا كان ينبغي الاستثمار في المشروع أم لا. تُفضل فترات الاسترداد الأقصر مقارنة بالفترات الأطول. يمكن حساب فترة الاسترداد باستخدام الصيغة التالية.
فترة الاسترداد=الاستثمار الأولي / تدفق رأس المال لكل فترة
على سبيل المثال. تخطط شركة DFE لتنفيذ مشروع استثماري تبلغ تكلفته 15 مليون دولار أمريكي ، والذي من المتوقع أن يولد تدفقًا نقديًا قدره 3 ملايين دولار أمريكي سنويًا على مدار السنوات السبع القادمة. وبالتالي ، فإن فترة الاسترداد ستكون 5 سنوات (15 مليون دولار / 3 مليون دولار).
يمكن حساب فترة الاسترداد باستخدام الصيغة أعلاه إذا كان من المتوقع أن يولد المشروع تدفقات نقدية متساوية طوال عمر المشروع. إذا كان المشروع سيولد تدفقات نقدية غير متساوية ، فسيتم حساب فترة الاسترداد على النحو التالي.
على سبيل المثال. مشروع باستثمارات مبدئية 20 مليون دولار وعمره 5 سنوات. يولد التدفقات النقدية على النحو التالي. السنة 1=4 ملايين دولار ، السنة 2=5 ملايين دولار ، السنة 3=8 ملايين دولار ، السنة 4=8 مليون دولار ، السنة 5=10 مليون دولار. ستكون فترة الاسترداد
فترة الاسترداد=3+ (3 مليون دولار / 8 مليون دولار)
=3 + 0.38
=3.38 سنة
الشكل 1: فترة الاسترداد
فترة الاسترداد هي تقنية تقييم استثمار بسيطة للغاية يسهل حسابها. بالنسبة للشركات التي لديها مشكلات في السيولة ، تعد فترة الاسترداد بمثابة تقنية جيدة لاختيار المشاريع التي تسدد خلال عدد محدود من السنوات.ومع ذلك ، فإن فترة الاسترداد لا تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود ، وبالتالي فهي أقل فائدة في اتخاذ قرار مستنير. علاوة على ذلك ، تتجاهل هذه الطريقة التدفقات النقدية التي تمت بعد فترة الاسترداد.
ما هي فترة الاسترداد المخصومة؟
فترة الاسترداد المخصومة هي المدة الزمنية اللازمة لاسترداد تكلفة الاستثمار بعد النظر في القيمة الزمنية للنقود. هنا ، سيتم خصم التدفقات النقدية بمعدل خصم يمثل معدل العائد المطلوب على الاستثمار. يمكن الحصول على عوامل الخصم بسهولة من خلال جدول القيمة الحالي الذي يوضح عامل الخصم مع المراسلات مع عدد السنوات. يمكن حساب فترة الاسترداد المخصومة باستخدام الصيغة أدناه.
فترة الاسترداد المخصومة=التدفق النقدي الفعلي / (1 + i)
i=معدل الخصم
n=عدد السنوات
على سبيل المثال. بالنسبة للمثال أعلاه ، افترض أن التدفقات النقدية مخصومة بمعدل 12٪. ستكون فترة الاسترداد المخصومة
فترة الاسترداد المخصومة=4+ (1.65 مليون دولار / 5.67 مليون دولار)
=3 + 0.29
=3.29 سنة
فترة الاسترداد المخصومة تتجنب العيب الرئيسي لفترة الاسترداد باستخدام التدفقات النقدية المخصومة. ومع ذلك ، تتجاهل هذه الطريقة أيضًا التدفقات النقدية التي تمت بعد فترة الاسترداد.
ما الفرق بين فترة الاسترداد وفترة الاسترداد المخصومة؟
فترة الاسترداد مقابل فترة الاسترداد المخصومة |
|
| تشير فترة الاسترداد إلى طول الفترة الزمنية اللازمة لاسترداد تكلفة الاستثمار. | فترة الاسترداد المخصومة تحسب طول الوقت المطلوب لاسترداد تكلفة الاستثمار مع أخذ القيمة الزمنية للنقود في الحساب. |
| قيمة الوقت من المال | |
| فترة الاسترداد لا تأخذ في الاعتبار تأثير القيمة الزمنية للنقود. | حسابات فترة الاسترداد المخصومة لتأثير القيمة الزمنية للنقود. |
| التدفقات النقدية | |
| فترة الاسترداد لا تستخدم التدفقات النقدية المخصومة ، وبالتالي فهي أقل دقة | فترة الاسترداد المخصومة تستخدم التدفقات النقدية المخصومة ، وبالتالي فهي أكثر دقة مقارنة بفترة الاسترداد. |
ملخص - فترة الاسترداد مقابل فترة الاسترداد المخصومة
يعتمد الفرق بين فترة الاسترداد وفترة الاسترداد المخصومة بشكل أساسي على نوع التدفقات النقدية المستخدمة في الحساب. يتم استخدام التدفقات النقدية العادية في فترة الاسترداد بينما تستخدم فترة الاسترداد المخصومة التدفقات النقدية المخصومة.تعتبر طريقتان لتقييم الاستثمار أقل تعقيدًا وأقل فائدة مقارنةً بالآخرين مثل صافي القيمة الحالية (NPV) ومعدل العائد الداخلي (IRR) ، وبالتالي لا ينبغي استخدامهما كمعيار وحيد لاتخاذ القرار.
