الفرق الرئيسي - ROIC مقابل ROCE
ROIC (العائد على رأس المال المستثمر) و ROCE (العائد على رأس المال المستخدم) هما نسبتان أساسيتان محسوبتان لنهاية السنة المالية. هذان المقياسان متشابهان إلى حد كبير في طبيعتهما مع اختلافات محدودة. يكمن الاختلاف الرئيسي بين ROIC و ROCE بشكل أساسي في طريقة حسابهما ؛ يقيس ROIC كفاءة إجمالي رأس المال المستثمر ، بينما ROCE هو مقياس لفحص كفاءة العمليات التجارية.
ما هو ROIC؟
ROIC (العائد على رأس المال المستثمر) هو مقياس يقيم قدرة الشركة على تخصيص رأس المال في استثمارات مربحة. بمعنى آخر ، يشير هذا إلى مدى جودة استخدام الشركة للأموال لتوليد الدخل. يتم احتساب ROIC على النحو التالي.
ROIC=(صافي الدخل - توزيعات الأرباح) / رأس المال العامل
- صافي الدخل - إجمالي الأرباح للسنة المالية
- توزيعات الأرباح - مجموع الأموال المدفوعة للمساهمين من الأرباح
- رأس المال المستخدم - إضافة الدين وحقوق الملكية ومتوسط المبلغ يعتبر (رأس المال الافتتاحي + رأس المال الختامي) /2.
- Debt - الأموال المقترضة بالائتمان
- حقوق الملكية - رأس المال الذي يساهم به المساهمون
لكي يكون ROIC مفيدًا ، يجب مقارنته بالمتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC). إذا تجاوز العائد على الاستثمار ROIC المعدل المرجح لتكلفة رأس المال ، فهذا مؤشر على أن الشركة قد أنشأت قيمة خلال السنة المالية.
المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال (WACC)
هذا حساب لتكلفة رأس مال الشركة من خلال النظر في مساهمة كل فئة على أساس تناسبي.
على سبيل المثال. إذا كان رأس مال الشركة يتكون من الديون وحقوق الملكية ، يحسب WACC ،
- ما هي تكلفة حقوق الملكية كنسبة من إجمالي رأس المال؟
- ما تكلفة الدين كنسبة من إجمالي رأس المال؟
WACC هو مقياس مهم لحساب متوسط تكلفة رأس المال الذي يتعين على الشركة دفعه للمساهمين في رأس المال. هذا هو الحد الأدنى لمعدل العائد الذي يجب أن تكسبه الشركة من أجل خلق قيمة لمساهميها. يشار أحيانًا إلى الفرق بين ROIC و WACC على أنه "عائد زائد" أو ربح اقتصادي للشركة.
بما أن صافي الدخل هو إجمالي الأرباح ، يتم حساب ذلك بعد المكاسب والخسائر لجميع الأنشطة التجارية. ومع ذلك ، فإن المعاملات لمرة واحدة التي تحقق ربحًا أو خسارة (مثل الربح أو الخسارة من تقلبات العملات الأجنبية) تقلل من دقة ROIC نظرًا لأنها لا تتعلق بالعمليات التجارية العادية. وبالتالي ، فمن الأكثر فاعلية الحصول على الدخل الناتج من الأنشطة التجارية الأساسية بدلاً من مبلغ الدخل الصافي الفعلي في بيان الدخل. ROIC هو مقياس متوسط وبالتالي لا يُظهر الأداء وتوليد القيمة من خلال الأصول الفردية أو قطاعات الأعمال.
ما هو ROCE؟
ROCE (العائد على رأس المال المستخدم) هو المقياس الذي يحسب مقدار الربح الذي تحققه الشركة من رأس مالها المستخدم. لذلك ، يصبح ROCE نسبة الربحية والكفاءة. يتم احتساب ROCE على النحو التالي
ROCE=الأرباح قبل الفوائد والضرائب / رأس المال المستخدم
كلما ارتفع العائد على رأس المال ، زادت كفاءة طريقة استخدام رأس المال من قبل الشركة. من المهم أيضًا أن تحافظ الشركات على معدل نمو أعلى على مر السنين لضمان اتجاه تصاعدي لأن هذا يوضح أن العمل مستقر ويرى المستثمرون أنها خيارات استثمارية جذابة. على غرار ROIC ، يعد هذا المقياس أيضًا مقياسًا شاملاً لا يوفر معلومات تفصيلية لتوليد القيمة للأصول الفردية.
Figure_1: ROIC و ROCE أكثر فعالية عندما تستخدمهما الصناعات كثيفة رأس المال.
ما هو الفرق بين ROIC و ROCE؟
ROIC مقابل ROCE |
|
| ROIC يقيس كفاءة إجمالي رأس المال المستخدم | ROCE يقيس كفاءة العمليات التجارية. |
| الأهمية | |
| هذا مهم من وجهة نظر المستثمر | هذا مهم من وجهة نظر الشركة |
| استخدام الأرباح لحساب | |
| ROIC يستخدم صافي أرباح الدخل. | ROCE يستخدم الأرباح قبل الفوائد والضرائب. |
| صيغة الحساب | |
| ROIC=(صافي الدخل - توزيعات الأرباح) / رأس المال العامل | ROCE=الأرباح قبل الفوائد والضرائب / رأس المال المستخدم |
ملخص - ROIC مقابل ROCE
ROIC و ROCE كلاهما نسبتان رئيسيتان تسمحان بإجراء مقارنات بين الشركات ونسب العام الماضي. يقيس ROIC كفاءة إجمالي رأس المال المستثمر ، بينما يقيس ROCE كفاءة العمليات التجارية. إنها مناسبة جدًا للشركات في الصناعات كثيفة رأس المال مثل الاتصالات السلكية واللاسلكية والطاقة والسيارات. هذه الإجراءات لها استخدام محدود في الشركات ذات الصلة بالخدمة.
