المقاصة مقابل التسوية
المقاصة والتسوية عمليتان مهمتان يتم تنفيذهما عند تنفيذ المعاملات في الأسواق المالية حيث يمكن شراء وبيع مجموعة من الأوراق المالية. تسمح المقاصة والتسوية لشركات المقاصة بتحقيق أي التزامات حقوقية يتم إنشاؤها في عملية تداول الأوراق المالية ، واتخاذ الترتيبات بحيث يمكن تحويل الأموال والأوراق المالية بدقة وفي الوقت المناسب وبطريقة فعالة. تشرح المقالة بوضوح كيف تندرج كل من هذه الوظائف في عملية تداول الأوراق المالية ، وتشرح العلاقة بين العمليتين ، وتسلط الضوء على أوجه التشابه والاختلاف بين المقاصة والتسوية.
ما هو المقاصة؟
المقاصة هي عملية تسوية مطالبات مجموعة واحدة من المؤسسات المالية ضد مطالبات المؤسسات المالية الأخرى. تحدث عملية المقاصة بين وقت تنفيذ الصفقة وإجراء التسوية. بمجرد تنفيذ الصفقة أو إتمامها في سوق مالي ، سيتم إخطار وكالة المقاصة ، والتي ستقوم بعد ذلك بتنفيذ عملية تصفية الصفقة. المقاصة شبيهة بمسك الدفاتر ، حيث تقوم غرفة المقاصة بتحديث قواعد البيانات من خلال مطابقة المشتري والبائع للمعاملة وبالتالي التأكيد على اتفاق الطرفين على شروط التجارة. بعد ذلك ، ستنخرط غرفة المقاصة في عملية تُعرف باسم "المعاوضة".
نظرًا لحدوث عدد كبير من الصفقات والمعاملات في الأسواق المالية في يوم واحد ، فإن غرفة المقاصة تستخدم نظامًا آليًا لإلغاء أوامر الشراء والبيع بحيث لا يلزم تسوية سوى عدد قليل من المعاملات. بمجرد مطابقة المشترين والبائعين وتحديد صافيتهم بدقة ، يقوم غرفة المقاصة بإبلاغ أطراف الصفقة واتخاذ الترتيبات اللازمة لتحويل الأموال إلى البائع والأوراق المالية إلى المشتري.
ما هي التسوية؟
التسوية هي الخطوة الأخيرة في عملية شراء الأوراق المالية. عند التسوية ، سيكمل المشتري جانبه من الصفقة عن طريق سداد الدفعات اللازمة للبائع ، وسيقوم البائع بدوره بتحويل الأوراق المالية المشتراة إلى المشتري. تكتمل التسوية عندما تقوم شركة المقاصة بنقل ملكية الأوراق المالية إلى المشتري وبمجرد تحويل الأموال إلى البائع. تتم تسوية الأسهم والسندات بعد 3 أيام من تاريخ التنفيذ ؛ يتم تسوية الأوراق المالية الحكومية وعقود الخيار وصناديق الاستثمار المشتركة بعد يوم واحد من تاريخ التنفيذ وعادة ما يتم تسوية شهادات الإيداع في نفس يوم التنفيذ.
ما الفرق بين المقاصة والتسوية؟
المقاصة والتسوية هما عمليتان يتم تنفيذهما بواسطة غرفة المقاصة في عملية تداول الأوراق المالية. من المهم أن يتم وضع نظام مقاصة وتسوية قوي للحفاظ على عمليات تداول الأوراق المالية السلسة داخل الأسواق المالية.المقاصة هي الجزء الثاني من العملية التي ستأتي بعد تنفيذ الصفقة وقبل تسوية الصفقة. المقاصة هي المكان الذي يتم فيه مطابقة المشترين والبائعين وتأكيدهم ، ويتم تسجيل المعاملات (مجموعة من معاملات الشراء مع البيع) بحيث لا يلزم إكمال سوى عدد قليل من المعاملات. التسوية هي المرحلة الأخيرة من العملية حيث تقوم غرفة المقاصة بنقل ملكية الأوراق المالية المشتراة إلى المشتري وتحويل الأموال في السداد للبائع.
الميزة الرئيسية لنظام المقاصة والتسوية هي أمان المعاملات. نظرًا لأن العملية تتم من قبل شركة مقاصة ، يمكن للمشترين والبائعين التأكد من أن تسليم الأوراق المالية والأموال سيحدث في الوقت المناسب وبطريقة دقيقة.
ملخص:
المقاصة مقابل التسوية
• المقاصة والتسوية عمليتان مهمتان يتم تنفيذهما عند تنفيذ المعاملات في الأسواق المالية حيث يمكن شراء وبيع مجموعة من الأوراق المالية.
• من المهم وضع نظام مقاصة وتسوية قوي للحفاظ على عمليات تداول الأوراق المالية السلسة داخل الأسواق المالية.
• المقاصة هي عملية تسوية مطالبات مجموعة واحدة من المؤسسات المالية ضد مطالبات المؤسسات المالية الأخرى.
• المقاصة تشبه إمساك الدفاتر ، حيث تقوم غرفة المقاصة بتحديث قواعد البيانات من خلال مطابقة المشتري والبائع للمعاملة وبالتالي تأكيد اتفاق الطرفين على شروط التجارة.
• عند التسوية ، يكمل المشتري جانبه من الصفقة عن طريق سداد الدفعات اللازمة للبائع ، ويقوم البائع بدوره بتحويل الأوراق المالية المشتراة إلى المشتري.
