الفرق الرئيسي - نسبة الدين مقابل نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تتبع الشركات استراتيجيات مختلفة للنمو والتوسع بهدف تحقيق أرباح أعلى. غالبًا ما يتم تحليل تمويل هذه الخيارات الاستراتيجية باستخدام متطلبات رأس المال حيث يمكن للشركة استخدام حقوق الملكية أو الديون أو مزيج من الاثنين معًا. تحاول غالبية الشركات الاحتفاظ بمزيج مناسب من الديون وحقوق الملكية للحصول على مزايا كليهما. يتمثل الاختلاف الرئيسي بين نسبة الدين ونسبة الدين إلى حقوق الملكية في أنه بينما تقيس نسبة الدين مبلغ الدين كنسبة من الأصول ، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية تحسب مقدار الدين الذي تمتلكه الشركة مقارنة برأس المال المقدم من المساهمين.
ما هي نسبة الدين
نسبة الديون هي مقياس للرافعة المالية للشركة. الرافعة المالية هي مقدار الديون المقترضة نتيجة لقرارات التمويل والاستثمار. يوفر هذا تفسيرًا لنسبة الأصول التي يتم تمويلها باستخدام الديون. كلما زاد مكون الدين ، زادت المخاطر المالية التي تواجهها الشركة. يشار إلى هذه النسبة أيضًا باسم نسبة الديون إلى الأصول ويتم حسابها على النحو التالي.
نسبة الدين=إجمالي الدين / إجمالي الأصول100
إجمالي الديون
يتألف هذا من الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل
الديون قصيرة الأجل
هذه هي الخصوم المتداولة المستحقة في غضون عام واحد
على سبيل المثال. الذمم الدائنة ، الفوائد المستحقة الدفع ، الإيرادات غير المكتسبة
الديون طويلة الأجل
الخصوم طويلة الأجل واجبة السداد خلال فترة تتجاوز سنة واحدة
على سبيل المثال. قرض بنكي ، ضريبة الدخل المؤجلة ، سندات الرهن العقاري
إجمالي الأصول
إجمالي الأصول يتكون من الأصول قصيرة الأجل وطويلة الأجل.
الأصول قصيرة الأجل
يشار إليها عمومًا بالأصول المتداولة ، ويمكن تحويلها إلى نقد خلال فترة عام واحد.
على سبيل المثال. الذمم المدينة ، المدفوعات المسبقة ، المخزون
الأصول طويلة الأجل
هذه أصول غير متداولة لا يُتوقع تحويلها إلى نقد في غضون عام واحد
على سبيل المثال. الأرض والمباني والآلات
مزايا تمويل الديون
قدم معدلات فائدة أقل
معدلات الفائدة المستحقة على الديون بشكل عام أقل مقارنة بالعوائد المتوقعة من قبل المساهمين.
تجنب الاعتماد المفرط على تمويل الأسهم
تمويل حقوق الملكية مكلف مقارنة بتمويل الديون حيث يمكن تحقيق وفورات ضريبية على الديون بينما تكون حقوق الملكية مستحقة الدفع للضريبة
عيوب تمويل الديون
تفضيل المستثمر للشركات ذات التوجه المنخفض
تم إعلان إفلاس العديد من الشركات بسبب الديون الهائلة التي أخذتها بما في ذلك بعض الشركات الأكثر شهرة في العالم مثل Enron و Lehman Brothers و WorldCom. نظرًا لأن ارتفاع الديون يشير إلى مخاطر عالية ، فقد يتردد المستثمرون في الاستثمار في مثل هذه الشركات
قيود في الحصول على التمويل
تولي البنوك اهتمامًا خاصًا لنسبة الديون الحالية قبل منح قروض جديدة لأنها قد تكون لديها سياسة عدم إقراض الشركات التي تتجاوز نسبة معينة من الرافعة المالية.
ما هي نسبة الدين إلى حقوق الملكية
نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي نسبة تُستخدم لقياس الرافعة المالية للشركة ، وتُحسب بقسمة إجمالي التزامات الشركة على حقوق المساهمين فيها. يشار إلى هذا عادة باسم "نسبة المديونية". تشير نسبة D / E إلى مقدار الدين الذي تستخدمه الشركة لتمويل أصولها ، بالنسبة إلى مقدار القيمة الممثلة في حقوق المساهمين.يمكن حساب هذا على النحو التالي
نسبة الدين إلى حقوق الملكية=إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية100
إجمالي حقوق الملكية هو الفرق بين إجمالي الأصول وإجمالي المطلوبات
يجب الحفاظ على نسبة الدين إلى حقوق الملكية عند المعدل المرغوب ، مما يعني أنه يجب أن يكون هناك مزيج مناسب من الديون وحقوق الملكية. لا توجد نسبة مثالية لأن هذا يختلف غالبًا اعتمادًا على سياسات الشركة ومعايير الصناعة.
على سبيل المثال. قد تقرر الشركة الاحتفاظ بنسبة الدين إلى حقوق الملكية بنسبة 40:60. وهذا يعني أن 40٪ من هيكل رأس المال سيتم تمويله من خلال الاقتراض بينما الـ 60٪ الأخرى ستتألف من حقوق الملكية.
بشكل عام ، ارتفاع نسبة الديون ؛ زيادة المخاطر وبالتالي ، يتم تحديد مبلغ الدين في الغالب من خلال ملف مخاطر الشركة. من المرجح أن تستخدم الشركات المتحمسة لاتخاذ المزيد من المخاطر تمويل الديون مقارنة بالمنظمات التي تتجنب المخاطر. علاوة على ذلك ، تفضل الشركات التي تتبع استراتيجيات نمو وتوسع عالية أيضًا الاقتراض أكثر لتمويل نموها في غضون فترة زمنية قصيرة نسبيًا.
Figure_1: يمكن أن تُظهر مقارنة نسبة الدين ونسبة الدين إلى حقوق الملكية المساهمة المنفصلة عن الأصول وحقوق الملكية لتغطية الديون
ما هو الفرق بين نسبة الدين ونسبة الدين إلى حقوق الملكية؟
نسبة الدين مقابل نسبة الدين إلى حقوق الملكية |
|
| نسبة الدين يقيس الدين كنسبة مئوية من إجمالي الأصول. | نسبة الدين إلى حقوق الملكية يقيس الدين كنسبة مئوية من إجمالي حقوق الملكية. |
| أساس | |
| نسبة الدين تأخذ في الاعتبار مقدار رأس المال الذي يأتي في شكل قروض. | نسبة الدين إلى حقوق الملكية توضح مدى توفر حقوق الملكية لتغطية الخصوم المتداولة وغير المتداولة. |
|
صيغة الحساب | |
| نسبة الدين=إجمالي الدين / إجمالي الأصول100 | نسبة الدين إلى حقوق الملكية=إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية100 |
| تفسير | |
| غالبًا ما يتم تفسير نسبة الدين على أنها نسبة الرافعة المالية. | غالبًا ما يتم تفسير نسبة الدين إلى حقوق الملكية على أنها نسبة مديونية. |
ملخص - نسبة الدين ونسبة الدين إلى حقوق الملكية
يعتمد الفرق بين نسبة الدين ونسبة الدين إلى حقوق الملكية بشكل أساسي على ما إذا كانت قاعدة الأصول أو قاعدة حقوق الملكية تستخدم لحساب جزء من الدين. تتأثر هاتان النسبتان بمعايير الصناعة حيث من الطبيعي أن يكون لديك ديون كبيرة في بعض الصناعات. عادة ما يكون القطاع المالي والصناعات كثيفة رأس المال مثل الطيران والبناء شركات موجهة بشكل كبير.
