الفرق الرئيسي - نسبة تغطية الرسوم الثابتة مقابل نسبة تغطية خدمة الدين
نسبة تغطية الرسوم الثابتة ونسبة تغطية خدمة الدين هي مؤشرات مهمة لمستوى المديونية (نسبة الدين في هيكل رأس المال) في الشركة. يتمثل الاختلاف الرئيسي بين نسبة تغطية الرسوم الثابتة ونسبة تغطية خدمة الدين في أن نسبة تغطية الرسوم الثابتة تقيم قدرة الشركة على سداد الرسوم الثابتة المستحقة بما في ذلك مصاريف الفائدة والإيجار بينما تقيس نسبة تغطية خدمة الدين مقدار النقد المتاح لتلبية التزامات ديون الشركة.من الضروري التمييز بين هاتين النسبتين بشكل صحيح لأن هاتين النسبتين يمكن أن تكون مربكة لأنها تنقل معاني متشابهة إلى حد ما.
ما هي نسبة تغطية الرسوم الثابتة؟
تقيس نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) قدرة الشركة على تسوية الرسوم الثابتة ، مثل مصاريف الفوائد والإيجار. سوف تنعكس هذه الرسوم في بيان الدخل بعد الربح التشغيلي. يتم استخدام الصيغة التالية لحساب FCCR.
نسبة تغطية الرسوم الثابتة=(EBIT + الرسوم الثابتة قبل الضرائب) / (الرسوم الثابتة قبل الضرائب + الفائدة)
ينظر FCCR في قدرة الشركة على تغطية رسومها الثابتة من الأرباح المحققة. هذا مشابه جدًا لنسبة تغطية الفائدة التي تحسب القدرة على تسوية مدفوعات الفائدة. على سبيل المثال ، إذا كانت تغطية الفائدة المحسوبة 4 ، فهذا يعني أن الشركة قادرة على دفع فائدة 4 مرات من الأرباح المحققة. يختلف FCCR عن نسبة تغطية الفائدة لأنه يأخذ في الاعتبار الرسوم الثابتة الإضافية مثل مصاريف الإيجار ومصاريف التأمين بالإضافة إلى الفائدة.
على سبيل المثال. تبلغ الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب لشركة ABC Ltd. للسنة المالية الماضية 420.000 دولار أمريكي. وتكبدت الشركة مصروفات فائدة قدرها 38000 دولار أمريكي ورسوم ثابتة أخرى قدرها 56000 دولار أمريكي قبل الضرائب.
FCCR=($ 420 ، 000 + 56 ، 000) / (56 ، 000 + 38 ، 000)=5 مرات
تستطيع ABC استخدام أرباحها لسداد الرسوم الثابتة حتى 5 مرات ، وهي نسبة تغطية مواتية. ستشير النسبة المنخفضة إلى أن الشركة تجد صعوبة في سداد رسومها الثابتة.
ما هي نسبة تغطية خدمة الدين؟
المعروف أيضًا باسم نسبة تغطية الديون ، يقيس معدل تغطية خدمة الدين (DSCR) مقدار الأموال المتاحة للوفاء بالتزامات ديون الشركة. يتضمن ذلك الأموال المتاحة لتسوية مدفوعات الفائدة وأصل الإيجار. يتم حساب DSCR على النحو التالي.
نسبة تغطية خدمة الدين=صافي دخل التشغيل / إجمالي خدمة الدين
على سبيل المثال. حققت BCV Ltd صافي دخل تشغيلي قدره 475.500 دولار للسنة المنتهية في 31.12.2016. يبلغ إجمالي خدمة ديون BCV 400 دولار ، 150 دولار. الناتج DSCR هو 1.9 (475 دولار ، 000/400 دولار ، 150)
بما أن DSCR أكبر من 1 ، فهذا يشير إلى أن الشركة مجهزة جيدًا بالأرباح لتغطية مدفوعات الديون. إذا كانت DSCR أقل من 1 ، فسيشير ذلك إلى أن الشركة لم تحقق دخلاً كافياً لتغطية التزامات الديون. تصبح هذه النسبة مهمة بشكل خاص عندما تريد الشركة الحصول على قرض لأن البنوك قد تتطلب أن تكون النسبة عند مستوى متفق عليه.
لا توجد نسبة مثالية محددة لتغطية خدمة الديون التي يتعين على الشركات تحقيقها. ومع ذلك ، نظرًا لأن DSCR هي نسبة حيوية تأخذها البنوك في الاعتبار قبل منح القروض ، فإن نوع ومبلغ القرض وطبيعة العلاقة بين الشركة والبنك سيساهمان في تحديد النسبة المثالية.
ما هو الفرق بين نسبة تغطية الرسوم الثابتة ونسبة تغطية خدمة الدين؟
نسبة تغطية الرسوم الثابتة (FCCR) مقابل نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) |
|
| نسبة تغطية الرسوم الثابتة تقيّم قدرة الشركة على سداد الرسوم الثابتة المستحقة بما في ذلك مصاريف الفائدة والإيجار. | نسبة تغطية خدمة الدين يقيس مقدار النقد المتاح للوفاء بالتزامات ديون الشركة. |
| استخدام شكل الربح | |
| تستخدم نسبة تغطية الرسوم الثابتة الأرباح قبل الفوائد والضرائب في صيغتها. | تستخدم نسبة تغطية خدمة الدين صافي الدخل التشغيلي في صيغتها. |
| الأهمية | |
| نسبة حساب FCCR هي (EBIT + الرسوم الثابتة قبل الضرائب) / (الرسوم الثابتة قبل الضريبة + الفائدة). | النسبة لحساب DSCR هي (صافي دخل التشغيل / إجمالي خدمة الدين) |
ملخص- نسبة تغطية الرسوم الثابتة مقابل نسبة تغطية خدمة الدين
يعتمد الاختلاف الرئيسي بين نسبة تغطية الرسوم الثابتة ونسبة تغطية خدمة الدين على ما إذا كانت تركز على حساب قدرة الشركة على تسوية الرسوم الثابتة أو لحساب الأموال المتاحة للوفاء بالتزامات الدين. توفر كلتا النسبتين مؤشراً على مستوى المديونية في الشركة ؛ وبالتالي ، يمكن اعتبارها نسبًا حيوية. إذا كانت هذه النسب أقل من المستوى المقبول ، فسيتعين النظر في مصادر تمويل إضافية.
