الفرق الرئيسي - الخيارات مقابل المقايضات
كلا الخيارين والمبادلات عبارة عن مشتقات ؛ أي الأدوات المالية التي تعتمد قيمتها على قيمة الأصل الأساسي. تستخدم المشتقات للتحوط من المخاطر المالية. يتمثل الاختلاف الرئيسي بين الخيار والمبادلة في أن الخيار هو حق ، ولكنه ليس التزامًا بشراء أو بيع أصل مالي في تاريخ محدد بسعر متفق عليه مسبقًا ، في حين أن المقايضة هي اتفاقية بين طرفين لتبادل الأدوات المالية.
ما هي الخيارات؟
الخيار هو حق شراء أو بيع أصل مالي في تاريخ محدد بسعر متفق عليه مسبقًا. لكن هذا ليس التزامًا.يشار إلى التاريخ الذي ينبغي فيه ممارسة الخيار على أنه "تاريخ الممارسة" والسعر الذي يجب أن يمارس فيه الخيار يُشار إليه على أنه "سعر الإضراب". يُطلق على السعر الذي يجب دفعه للحصول على الخيار "علاوة الخيار". لا يمكن استرداد هذا المبلغ بغض النظر عما إذا كان الخيار قد تم تنفيذه أم لا. هناك نوعان من الخيارات الرئيسية ؛ خيار الاستدعاء و وضع الخيار
خيار الاتصال
هذا خيار يمنح الحق في شراء أصل مالي في تاريخ متفق عليه مسبقًا بسعر متفق عليه مسبقًا. لا يوجد أي التزام بشراء الأصل في التاريخ المحدد ؛ وبالتالي ، سيتم ممارسة الخيار حسب تقدير المشتري.
على سبيل المثال. PQR هي شركة منتجة للنفط اتصلت بها الشركة Y التي تذكر أنها ترغب في شراء 1000 برميل بسعر 850 دولارًا لبرميل النفط في نهاية 6 أشهر (اعتبارًا من 31stيوليو 2017). يوافق PQR على بيع خيار بقيمة 3000 دولار لهذه الصفقة. خلال فترة الستة أشهر ، تفضل الشركة "ص" أن ترى أن سعر برميل النفط يتجاوز 850 دولارًا ، ومنذ ذلك الحين ستكون قادرة على جني الأرباح من الصفقة.في نهاية 6 أشهر ، ارتفع سعر برميل النفط إلى 200 1 دولار. قررت الشركة Y ممارسة الخيار لأن هذا سيكون مفيدًا لها. ومع ذلك ، نظرًا لأن كاتب الخيار (PQR) وافق على بيع برميل بسعر 850 دولارًا ، فسيكون هذا هو السعر المطبق على 1000 برميل في وقت ممارسة الخيار. وبالتالي فإن إجمالي الدخل للشركة Y هو
السعر المدفوع للنفط (1000850)=850.000 دولار
الخيار قسط=(3 ، 000)
=847 دولارًا أمريكيًا ، 000
ضع الخيار
خيار البيع هو حق بيع أصل مالي في تاريخ متفق عليه مسبقًا بسعر متفق عليه مسبقًا. لا يوجد التزام ببيع الأصل في التاريخ المحدد ؛ وبالتالي ، سيتم ممارسة الخيار وفقًا لتقدير البائع. ممارسة خيار البيع شبيهة بخيار الشراء ؛ الفرق هو أن البائع سيرغب في انخفاض سعر الأصل إلى ما دون سعر الخيار حتى يحقق ربحًا.
قد يكون الخيار عبارة عن بورصة يتم تداولها أو تداولها عبر أداة العداد.
أدوات التداول في البورصة
المنتجات المالية المتداولة في البورصة هي أدوات معيارية تتداول فقط في البورصات المنظمة بأحجام استثمار موحدة. لا يمكن تصميمها وفقًا لمتطلبات أي طرفين
أكثر من أدوات العداد
في المقابل ، يمكن أن تتحقق الاتفاقيات المقابلة في غياب التبادل المنظم وبالتالي يمكن ترتيبها لتناسب متطلبات أي طرفين
ما هي المقايضات؟
المقايضة هي مشتق يتوصل من خلاله طرفان إلى اتفاق لتبادل الأدوات المالية. في حين أن الأداة الأساسية يمكن أن تكون أي ورقة مالية ، فإن التدفقات النقدية يتم تبادلها عادة في مقايضات. المقايضات هي منتجات مالية لا تحتاج إلى وصفة طبية. يشار إلى النوع الأساسي من المقايضة باسم مقايضة الفانيليا العادية بينما توجد أنواع مختلفة من المقايضات كما هو مذكور أدناه.
مقايضات أسعار الفائدة
هذا نوع شائع جدًا من المقايضة حيث يتبادل الطرفان التدفقات النقدية بناءً على مبلغ رئيسي افتراضي (لا يتم تبادل هذا المبلغ في الواقع) من أجل التحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة أو المضاربة.
مقايضات السلع
تستخدم للسلع مثل النفط أو الذهب. هنا ، ستشمل إحدى السلع سعرًا ثابتًا بينما ستشمل الأخرى سعرًا عائمًا. في معظم مقايضات السلع ، سيتم تبديل تدفقات الدفع بدلاً من المبالغ الأساسية.
مقايضات صرف العملات الأجنبية (FX)
هنا ، تبادل الأطراف الفائدة والمبالغ الرئيسية على الديون بعملات مختلفة. يجب أن يتم تبادل العملات من حيث صافي القيمة الحالية (القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية).
الشكل 1- مقايضات أسعار الفائدة هي نوع من أنواع المقايضات المستخدمة على نطاق واسع
ما هو الفرق بين الخيارات والمبادلات؟
خيارات مقابل المقايضات |
|
| الخيار هو حق ، لكنه ليس التزامًا بشراء أو بيع أصل مالي في تاريخ محدد بسعر متفق عليه مسبقًا. | المقايضة هي اتفاقية بين طرفين لتبادل الأدوات المالية. |
| متطلبات التبادل | |
| يمكن شراء / بيع الخيارات من خلال البورصة أو تطويرها بدون وصفة طبية. | المقايضات هي منتجات مالية خارج البورصة. |
| متطلب دفع قسط | |
| يجب دفع قسط التأمين للحصول على خيار. | المقايضة لا تتضمن دفع قسط. |
| أنواع | |
| خيار الشراء وخيار البيع هما النوعان الرئيسيان للخيارات. | مقايضات أسعار الفائدة ومقايضات العملات الأجنبية ومقايضات السلع هي مقايضات شائعة الاستخدام. |
ملخص - الخيارات مقابل المقايضات
الخيارات والمبادلات هي تقنيات تحوط شائعة جدًا مستخدمة في عالم اليوم التجاري. في الواقع ، بحلول عام 2010 ، قُدر أن سوق المشتقات العالمية قد تجاوز 1.2 كوادريليون دولار وشكلت الخيارات والمقايضات جزءًا كبيرًا منها. يمكن تصنيف الفرق بين الخيارات والمبادلات وفقًا لاستخدامها وهيكلها نظرًا لأنها تختلف عن بعضها البعض في عدد من الطرق.
