الخيارات الأمريكية مقابل الأوروبية
الخيارات هي مشتقات مالية تحصل على قيمتها من أصل أساسي. تمنح الخيارات مشتري الخيار الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع أصل مالي بسعر متفق عليه في تاريخ محدد مسبقًا. هناك نوعان مختلفان من الخيارات التي تشمل الخيارات الأمريكية والخيارات الأوروبية. وتجدر الإشارة إلى أن أسماء الخيارات لا علاقة لها بأمريكا أو أوروبا. هذه الخيارات متشابهة من نواحٍ عديدة ، لكن لها بعض الاختلافات فيما يتعلق بكيفية ممارستها. تقدم المقالة أدناه شرحًا واضحًا للخيار الأمريكي والخيار الأوروبي ، وميزاتهما ، وكيف يعملان ، ولماذا يتم استخدامهما ، ويشرح الاختلافات بين هذين النوعين من الخيارات.
الخيارات الأمريكية
يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي تاريخ قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. هناك عدد من الطرق التي يمكن استخدامها لتقييم خيار أمريكي والتي تشمل طريقة الخيارات ذات الحدين ، وطريقة مونت كارلو ، وطريقة Whaley ، وما إلى ذلك ، لا يتم استخدام الخيارات الأمريكية بشكل عام قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها لأنها تستحق أكثر كلما طالت مدة صلاحيتها. محتجز. هناك طريقة جيدة لتقرير ما إذا كنت تريد ممارسة الخيار أو الاحتفاظ به حتى انتهاء الصلاحية ، وهي ملاحظة ما إذا كان يتم دفع أي توزيعات أرباح على الأصل الأساسي من وقت الشراء إلى تاريخ انتهاء الصلاحية. إذا لم يتم دفع توزيعات الأرباح ، فيمكن افتراض أن الخيار له قيمة جوهرية أعلى ، ويتم الاحتفاظ بالخيار بشكل عام حتى انتهاء الصلاحية.
مزايا عقد الخيارات الأمريكية هي أنه يمكن للمستثمر ممارسة الخيار في أي وقت يختاره ؛ وهذا يوفر للمستثمر درجة أكبر من المرونة والتحكم. يعني هذا الامتياز أن الخيارات الأمريكية أكثر تكلفة بشكل عام من خيارات النمط الأوروبي لنفس السهم.
الخيارات الأوروبية
لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية في وقت مبكر ولا يمكن ممارستها إلا في وقت انتهاء الصلاحية ، وليس في أي وقت سابق. يتم تقييم الخيارات الأوروبية بشكل عام باستخدام نموذج Black أو صيغة Black-Scholes. توفر الخيارات الأوروبية للمستثمر مرونة أقل وعادة ما تكون تكلفة هذه الخيارات أقل من الخيارات الأمريكية لنفس السهم. خيارات المؤشرات المالية مثل ناسداك 100 هي خيارات النمط الأوروبي.
العيب الرئيسي المرتبط بخيارات النمط الأوروبي هو أنها لا تسمح للمستثمر بتحديد موعد ممارسة الخيار. هذا يعني أنه حتى لو أراد المستثمر الانسحاب من استثمار يُفترض أنه يفقد قيمته ، فهذا غير ممكن مع الخيار الأوروبي ولن يكون أمام المستثمر خيار سوى الاحتفاظ به حتى انتهاء الصلاحية.
ما الفرق بين الخيارات الأمريكية والأوروبية؟
الخيارات هي مشتقات مالية تستمد قيمتها من أصل أساسي.تقدم الخيارات للمشتري حقًا وليس التزامًا باستدعاء (شراء ورقة مالية) أو طرح (بيع ورقة مالية) بسعر متفق عليه في تاريخ محدد يُعرف باسم تاريخ التنفيذ. تأتي الخيارات في نمطين معروفين بالخيارات الأمريكية والخيارات الأوروبية. لمشتري الخيار الأمريكي الحق في ممارسته في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ؛ لذلك ، عادة ما تكون هذه الخيارات أكثر تكلفة من الخيارات الأوروبية لنفس الأسهم التي لا تقدم هذا الامتياز. معظم خيارات الأسهم المتداولة في البورصة هي خيارات النمط الأمريكي ، ولكن يتم تداول خيارات المؤشرات المالية في كل من الأنماط الأمريكية والأوروبية ؛ خيارات مؤشر S&P 100 هي خيارات أمريكية وخيارات مؤشر ناسداك 100 خيارات أوروبية.
ملخص:
الخيارات الأمريكية مقابل الخيارات الأوروبية
• الخيارات هي مشتقات مالية تستمد قيمتها من أصل أساسي.
• يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية مما يوفر للمستثمر درجة أكبر من المرونة والتحكم.
• لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية في وقت مبكر ويمكن ممارستها فقط في وقت انتهاء الصلاحية ، وليس في أي وقت سابق.
• الخيارات الأمريكية عادة ما تكون أكثر تكلفة من الخيارات الأوروبية للسهم نفسه.
