الفرق الرئيسي - المعاملة مقابل مخاطر الترجمة
مخاطر المعاملات والترجمة نوعان رئيسيان من مخاطر أسعار الصرف التي تواجهها الشركات التي تشارك في معاملات العملات الأجنبية. يتمثل الاختلاف الرئيسي بين مخاطر المعاملة والترجمة في أن مخاطر المعاملة هي مخاطر سعر الصرف الناتجة عن الفاصل الزمني بين الدخول في عقد وتسويته بينما مخاطر التحويل هي مخاطر سعر الصرف الناتجة عن تحويل النتائج المالية لعملة ما إلى عملة أخرى.
ما هي مخاطر المعاملات؟
مخاطر المعاملات هي مخاطر سعر الصرف الناتجة عن الفاصل الزمني بين الدخول في عقد وتسويته.تخضع أسعار الصرف لتغيرات مستمرة ، كما أن الفارق الزمني المتزايد بين الدخول في معاملة والتسوية يجعل كلا الطرفين غير مدركين لسعر الصرف في وقت التسوية.
على سبيل المثال. شركة ABV في المملكة المتحدة هي منظمة تجارية وتعتزم شراء 600 برميل نفط من شركة XNT في الولايات المتحدة ، وهي شركة مصدرة للنفط ، في غضون أربعة أشهر أخرى. نظرًا لأن أسعار النفط تتقلب باستمرار ، قررت ABV الدخول في عقد لإزالة عدم اليقين. نتيجة لذلك ، يدخل الطرفان في اتفاقية حيث ستبيع XNT 600 برميل نفط بسعر 170 جنيهًا إسترلينيًا للبرميل.
السعر الفوري (السعر الحالي) لبرميل النفط هو 127 جنيهًا إسترلينيًا. في غضون أربعة أشهر أخرى ، قد يكون سعر برميل النفط أكثر أو أقل من قيمة العقد البالغة 170 جنيهًا إسترلينيًا للبرميل. بغض النظر عن السعر السائد في تاريخ تنفيذ العقد (السعر الفوري في نهاية الأشهر الأربعة). يتعين على XNT بيع برميل من النفط مقابل 170 جنيهًا إسترلينيًا إلى ABV وفقًا للعقد.
بعد أربعة أشهر ، افترض أن السعر الفوري هو 176 جنيهًا إسترلينيًا للبرميل. يمكن مقارنة الفرق بين الأسعار التي يتعين على ABV دفعها مقابل 600 برميل بسبب العقد مع السيناريو في حالة عدم وجود العقد.
إذا لم يكن العقد موجودًا (176 جنيهًا إسترلينيًا600)=105 جنيهًا إسترلينيًا ، 600
بسبب العقد (£ 170600)=£ 102 ، 000
فالفرق بين الأسعار هو 3 جنيهات إسترلينية ، 600
بسبب العقد ، تمكنت ABV من تحقيق ربح قدره 600 3 جنيه إسترليني.
سعر الصرف بين الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي هو 1.25 جنيه إسترليني / دولار أمريكي ، مما يعني أن 1 جنيه إسترليني يعادل 1.25 دولار أمريكي. وبالتالي ، فإن الدفع الذي يجب أن تقوم به ABV مقابل XNT هو 81 دولارًا ، 600 (102 جنيه إسترليني ، 000 / 1.25 جنيه إسترليني).
النوع أعلاه من العقد الذي يهدف إلى التخفيف من مخاطر سعر الصرف يسمى العقد الآجل ؛ هذه اتفاقية بين طرفين لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ مستقبلي.
الأدوات المستخدمة للتخفيف من مخاطر المعاملات
بالإضافة إلى العقود الآجلة ، يمكن أيضًا مراعاة الأدوات أدناه في التخفيف من مخاطر المعاملات.
خيارات
الخيار هو حق ، لكنه ليس التزامًا بشراء أو بيع أصل مالي في تاريخ محدد بسعر متفق عليه مسبقًا.
مقايضات
المقايضة هي مشتق يتوصل من خلاله طرفان إلى اتفاق لتبادل الأدوات المالية.
العقود الآجلة
العقود الآجلة هي اتفاقية لشراء أو بيع سلعة معينة أو أداة مالية بسعر محدد مسبقًا في تاريخ محدد في المستقبل.
ما هي مخاطر الترجمة؟
مخاطر الترجمة هي مخاطر سعر الصرف الناتجة عن تحويل النتائج المالية لعملة ما إلى عملة أخرى. تتكبد الشركات التي لديها عمليات تجارية في بلدان متعددة وتجري معاملات بعملات مختلفة مخاطر الترجمة. إذا تم الإبلاغ عن النتائج بعملات مختلفة ، يصبح من الصعب مقارنة النتائج وحساب النتائج للشركة بأكملها. لهذا السبب ، سيتم تحويل جميع النتائج في كل بلد إلى عملة مشتركة وسيتم الإبلاغ عنها في البيانات المالية. عادة ما تكون هذه العملة المشتركة هي العملة في البلد الذي يقع فيه المقر الرئيسي للشركة.
عندما تتعرض الشركة لمخاطر الترجمة ، فقد تكون النتائج المبلغ عنها أعلى أو أقل مقارنة بالنتيجة الفعلية بناءً على التغيرات في سعر الصرف.
على سبيل المثال. الشركة الأم للشركة "د" هي الشركة "أ" التي تقع في الولايات المتحدة الأمريكية. تقع الشركة D في فرنسا وتقوم بالتداول باليورو.في نهاية السنة ، تم توحيد نتائج الشركة "د" مع نتائج الشركة "أ" لإعداد البيانات المالية الموحدة ؛ وبالتالي ، يتم تحويل نتائج الشركة D إلى الدولار الأمريكي.
أدناه تفاصيل الإيرادات ، تكلفة المبيعات والربح الإجمالي للشركة "د" على أساس المعاملات للسنة المالية 2016.
| € 000’ | |
| مبيعات | 2، 545 |
| تكلفة المبيعات | (1 ، 056) |
| الربح الإجمالي | 1، 489 |
بافتراض سعر صرف قدره 0.92 دولار / يورو ، (هذا يعني أن دولارًا واحدًا يساوي 0.92 يورو) ، سيتم تحويل نتائج الشركة D إلى ،
| $ 000 ' | |
| مبيعات (2 ، 5450.92) | 2، 341 |
| تكلفة المبيعات (1، 0560.92) | (972) |
| إجمالي الربح (1 ، 4890.92) | 1، 369 |
الشكل 1: يؤدي تحويل العملة إلى مخاطر الترجمة
بسبب تحويل العملة ، فإن النتائج المبلغ عنها أقل من النتائج الفعلية. هذا ليس التخفيض الفعلي ويرجع فقط إلى تحويل العملة.
ما الفرق بين المعاملة ومخاطر الترجمة؟
المعاملات مقابل مخاطر الترجمة |
|
| مخاطر المعاملات هي مخاطر سعر الصرف الناتجة عن الفاصل الزمني بين إبرام العقد وتسويته. | مخاطر الترجمة هي مخاطر سعر الصرف الناتجة عن تحويل النتائج المالية لعملة ما إلى عملة أخرى. |
| التغيير الفعلي في النتيجة | |
| هناك تغيير فعلي في النتيجة المستقبلية لمخاطر المعاملة حيث يتم إدخال المعاملة في نقطة واحدة من الوقت وتسويتها في المستقبل. | لا يوجد تغيير فعلي في النتيجة في مخاطر الترجمة لأن التغيير الظاهر في النتائج يرجع فقط إلى تحويل العملة. |
| التخفيف من المخاطر | |
| يمكن التخفيف من مخاطر المعاملات من خلال الدخول في اتفاقية تحوط. | لا يمكن التخفيف من مخاطر الترجمة |
ملخص - المعاملة مقابل مخاطر الترجمة
يمكن فهم الفرق بين مخاطر المعاملة والترجمة من خلال إدراك أسباب ظهورها. عندما يتم إبرام عقد في الوقت الحاضر ، والذي سيتم تسويته في تاريخ مستقبلي ، فإن المخاطر الناتجة هي مخاطر المعاملات. مخاطر أسعار الصرف الناتجة عن تحويل النتائج المالية لعملة إلى عملة أخرى هي مخاطر الترجمة. يجب إدارة معاملات الصرف الأجنبي للشركة بعناية حتى لا تخضع لتغييرات كبيرة لأن مخاطر المعاملات والترجمة العالية هي علامات على التقلب.
تنزيل نسخة PDF من المعاملة مقابل مخاطر الترجمة
يمكنك تنزيل نسخة PDF من هذه المقالة واستخدامها للأغراض غير المتصلة بالإنترنت وفقًا لملاحظات الاقتباس. يرجى تنزيل نسخة PDF هنا الفرق بين المعاملة ومخاطر الترجمة.
