IRR مقابل NPV
عند إجراء عملية إعداد الميزانية الرأسمالية لحساب تكلفة المشروع وعائداته المقدرة ، يتم استخدام أداتين بشكل شائع. هذه هي القيمة الحالية الصافية (NPV) ومعدل العائد الداخلي (IRR). عند تقييم المشروع ، يُفترض عمومًا أنه كلما زادت قيمة هاتين المعلمتين ، كلما كان الاستثمار أكثر ربحية. يتم استخدام كلتا الأداتين للإشارة إلى ما إذا كانت فكرة جيدة للاستثمار في مشروع معين أو سلسلة من المشاريع خلال فترة زمنية تزيد عادةً عن عام. تنخفض القيمة الحالية الصافية بشكل جيد مع الأشخاص العاديين حيث يتم التعبير عنها بوحدات العملة وعلى هذا النحو الطريقة المفضلة لمثل هذه الأغراض.ومع ذلك ، هناك العديد من الاختلافات بين كلا المعلمتين والتي تمت مناقشتها أدناه.
IRR
لمعرفة ما إذا كان المشروع مجديًا من حيث عوائد الاستثمار ، تحتاج الشركة إلى تقييمه من خلال عملية تسمى الميزانية الرأسمالية والأداة المستخدمة بشكل شائع لهذا الغرض تسمى IRR. تخبر هذه الطريقة الشركة عما إذا كان إجراء استثمارات في مشروع ما سيحقق الأرباح المتوقعة أم لا. نظرًا لأنه معدل من حيث النسبة المئوية ، ما لم تكن قيمته موجبة ، فلا ينبغي لأي شركة المضي قدمًا في المشروع. كلما ارتفع معدل العائد الداخلي ، كلما أصبح المشروع مرغوبًا فيه. هذا يعني أن IRR هي معلمة يمكن استخدامها لتصنيف العديد من المشاريع التي تتصورها الشركة.
يمكن اعتبار IRR معدل نمو المشروع. في حين أنه مجرد تقدير ، وقد تكون معدلات العائد الحقيقية مختلفة ، بشكل عام إذا كان المشروع يحتوي على معدل عائد داخلي أعلى ، فإنه يمثل فرصة لتحقيق نمو أعلى للشركة.
NPV
هذه أداة أخرى لحساب لمعرفة ربحية المشروع. هو الفرق بين قيم التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من أي شركة في الوقت الحاضر. بالنسبة للشخص العادي ، تخبر NPV قيمة أي مشروع اليوم والقيمة المقدرة لنفس المشروع بعد بضع سنوات مع مراعاة التضخم وبعض العوامل الأخرى. إذا كانت هذه القيمة موجبة ، يمكن تنفيذ المشروع ، ولكن إذا كانت سلبية ، فمن الأفضل تجاهل المشروع.
هذه الأداة مفيدة للغاية للشركة عندما تفكر في شراء أو الاستحواذ على أي شركة أخرى. للسبب نفسه ، NPV هو الخيار المفضل لتجار العقارات وكذلك للوسطاء في سوق الأوراق المالية.
الفرق بين IRR و NPV
بينما يحاول كل من IRR و NPV فعل الشيء نفسه لشركة ، هناك اختلافات دقيقة بين الاثنين على النحو التالي.
بينما يتم التعبير عن NPV من حيث القيمة بوحدات العملة ، فإن IRR هو معدل يتم التعبير عنه بالنسبة المئوية والذي يوضح مقدار ما يمكن أن تتوقعه الشركة من حيث النسبة المئوية من المشروع على مر السنين.
NPV يأخذ في الاعتبار الثروة الإضافية بينما IRR لا يحسب الثروة الإضافية
إذا كانت التدفقات النقدية تتغير ، فلا يمكن استخدام طريقة IRR بينما يمكن استخدام NPV ، وبالتالي فهي مفضلة في مثل هذه الحالات
بينما تعطي IRR نفس التوقعات ، تولد طريقة NPV نتائج مختلفة في الحالات التي تنطبق فيها معدلات خصم مختلفة.
مديرو الأعمال أكثر ارتياحًا لمفهوم IRR بينما بالنسبة لعامة الناس ، فإن NPV أفضل للاستيعاب.
