الفرق الرئيسي - مشاركة المكافأة مقابل تقسيم الأسهم
الأسهم المجانية وتقسيم الأسهم هما إجراءان مشتركان يتم تنفيذهما بشكل شائع (حدث يؤثر على المساهمين) من قبل الشركات لزيادة عدد الأسهم المتداولة. يتمثل الاختلاف الرئيسي بين الأسهم المجانية وتقسيم الأسهم في أنه بينما يتم تقديم الأسهم المجانية دون مقابل (مجانًا) للمساهمين الحاليين ، يُشار إلى تقسيم الأسهم على أنه تقسيم أسهم الشركة إلى عدة أسهم لتحسين القدرة على تحمل التكاليف.
ما هي الأسهم المجانية؟
يشار إلى الأسهم المجانية أيضًا باسم "أسهم السكريب" ويتم توزيعها من خلال إصدار منحة. يتم إصدار هذه الأسهم للمساهمين الحاليين مجانًا وفقًا لنسبة مساهمتهم.
على سبيل المثال. مقابل كل 4 أسهم مملوكة ، يحق للمستثمرين الحصول على سهم منحة واحد
يتم إصدار الأسهم المجانية كبديل لتوزيعات الأرباح. على سبيل المثال ، إذا حققت الشركة خسارة صافية في سنة مالية ، فلن تكون هناك أموال متاحة لدفع أرباح الأسهم. قد يؤدي هذا إلى عدم الرضا بين المساهمين ؛ وبالتالي ، للتعويض عن عدم القدرة على دفع أرباح الأسهم ، يمكن عرض أسهم منحة. يمكن للمساهمين بيع الأسهم المجانية لتلبية احتياجات دخلهم.
مزايا وعيوب الأسهم المجانية
مزايا
- يمكن للشركات التي تعاني من عجز نقدي قصير الأجل إصدار أسهم منحة بدلاً من توزيعات أرباح نقدية للمساهمين.
- يحسن إصدار الأسهم المجانية إدراك حجم الشركة من خلال زيادة رأس المال المصدر للشركة.
عيوب
- ليس بديلاً ذا مغزى لتوزيعات الأرباح النقدية للمساهمين لأن بيع الأسهم المجانية لتوليد الدخل من شأنه أن يخفض نسبتهم المئوية في الشركة.
- نظرًا لأن الأسهم المجانية تزيد من رأس مال الشركة المصدر دون أي مقابل نقدي للشركة ، فقد يتسبب ذلك في انخفاض توزيعات الأرباح لكل سهم في المستقبل وهو ما قد لا يحبه المساهمون.
- إصدار المكافأة لا ينتج عنه نقود للشركة.
ما هو تقسيم الأسهم؟
تقسيم الأسهم هو تمرين تقوم فيه الشركة بتقسيم الأسهم الحالية إلى عدة أسهم. ونتيجة لذلك ، زاد عدد الأسهم القائمة ؛ ومع ذلك ، لن يكون هناك أي تغيير في القيمة الإجمالية للأسهم لأن الانقسام ليس له قيمة نقدية.
على سبيل المثال. إذا كانت القيمة السوقية الإجمالية للشركة حاليًا 3 مليارات دولار (30 مليون سهم يتم تداولها بسعر 100 دولار) وقررت الشركة تنفيذ تقسيم الأسهم على أساس 3 مقابل 1.بعد الانقسام ، سيرتفع عدد الأسهم إلى 60 مليون سهم. ينتج عن هذا خفض سعر السهم إلى 50 دولارًا لكل سهم. ومع ذلك ، بشكل عام ، لا يوجد تغيير في القيمة السوقية الإجمالية البالغة 3 مليارات دولار
الميزة الرئيسية لتجزئة الأسهم هي القدرة على تسهيل سيولة محسنة للأسهم. بعد تقسيم الأسهم ، تكون الأسهم في متناول المستثمرين بسبب انخفاض سعر السهم. عادة ، تقوم الشركات بتقسيم الأسهم عندما يكون سعر السهم في ارتفاع. ومع ذلك ، قد يؤدي الانقسام المفرط في العدوانية إلى مخاطر إذا انخفض سعر السهم كثيرًا في المستقبل. يجوز اتخاذ قرار بتقسيم الأسهم من قبل مجلس الإدارة أو عن طريق تصويت المساهمين ؛ وبالتالي ، يمكن أن يكون هذا تمرينًا مكلفًا ويستغرق وقتًا طويلاً.
يُشار إلى عكس تقسيم الأسهم باسم "تقسيم الأسهم العكسي" حيث يتم دمج العدد الحالي من الأسهم لتقليل عدد الأسهم القائمة.
ما هو الفرق بين الأسهم المجانية وتقسيم الأسهم؟
أسهم منحة مقابل تقسيم الأسهم |
|
| يتم تقديم الأسهم المجانية دون مقابل (مجانًا) للمساهمين الحاليين. | يشار إلى تقسيم الأسهم بتقسيم أسهم الشركة إلى عدة أسهم مما يزيد من القدرة على تحمل التكاليف. |
| المساهمون | |
| الأسهم المجانية متاحة فقط للمساهمين الحاليين. | يمكن لكل من المساهمين الحاليين والمستثمرين المحتملين الاستفادة من تجزئة الأسهم. |
| استلام النقد | |
| لا ينتج عن الأسهم المجانية إيصال نقدي. | نتيجة تقسيم الأسهم في إيصال نقدي. |
ملخص - أسهم منحة مقابل تقسيم الأسهم
تؤدي كل من أسهم المكافأة وتقسيم الأسهم إلى انخفاض في سعر السهم وزيادة إجمالي عدد الأسهم القائمة. يعتمد الاختلاف الرئيسي بين حصة المكافأة وتقسيم الأسهم على ما إذا كان قد تم استلام مقابل نقدي أم لا. لا ينبغي ممارسة هذين الخيارين بشكل متكرر لأن التخفيض الناتج في أسعار الأسهم قد يكون له تأثير سلبي في المستقبل.
