FCFF مقابل FCFE
إلقاء نظرة فاحصة على المصطلحين "التدفق النقدي الحر للشركة" (FCFF) و "التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية" (FCFE) ، فإن الجزء "التدفق النقدي الحر" شائع لكلا المصطلحين. يشير التدفق النقدي الحر إلى المبلغ المتبقي بمجرد تخفيض النفقات الرأسمالية من التدفق النقدي التشغيلي. في الأساس ، التدفق النقدي الحر هو الأموال المتبقية بمجرد إجراء جميع المدفوعات والاستثمارات وما إلى ذلك. التدفق النقدي الحر هو الأموال المتبقية للتوزيع بين المساهمين وحملة السندات والمستثمرين. المصطلحان FCFF و FCFE يزيدان من تفصيل مصطلح التدفق النقدي الحر. تقدم هذه المقالة نظرة عامة واضحة على ما يعنيه كل مصطلح من هذه المصطلحات وكيف تختلف عن بعضها البعض.
التدفق النقدي الحر للشركة (FCFF)
FCFF ، التي تعني التدفق النقدي الحر للشركة ، هي مقياس للأداء المالي ينظر إلى مقدار النقد الذي يتم إنشاؤه للشركة بمجرد جميع النفقات والضرائب والتغيرات في صافي رأس المال العامل والتغيرات في يتم تقليل الاستثمارات. يتم حسابه على النحو التالي
FCFF=التدفق النقدي التشغيلي - المصروفات - الضرائب - التغيرات في صافي رأس المال العامل - التغيرات في الاستثمارات
FCFF هو المبلغ الذي يتم توزيعه بين حاملي الأسهم والسندات في الشركة بمجرد تقليل جميع التدفقات الخارجة الأخرى. حساب FCFF مهم لأي شركة لأنه يعمل كطريقة لتحديد ربحية الشركة واستقرارها المالي. إذا اشتقت FCFF قيمة زائد ، فإن الشركة لديها فائض بعد خصم المصروفات وإذا كانت قيمة FCFF سلبية ، فهذه علامة على الخطر من أن الشركة ليس لديها إيرادات كافية لتمويل النفقات أو الاستثمارات.
التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE)
FCFE التي تعني التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية تقيس المبلغ الذي يتم توزيعه بين المساهمين بمجرد خفض النفقات والتغيرات في صافي رأس المال العامل وسداد الديون وإضافة ديون جديدة. يتم حساب FCFE بواسطة
FCFE=صافي الدخل - صافي نفقات رأس المال - التغير في صافي رأس المال العامل + الديون الجديدة - سداد الديون
من المهم حساب FCFE لأن حساب FCFE سيساعد في التأكد من قيمة الشركة. يستخدم المحللون FCFE أيضًا لتحليل قيمة الشركة ويمكن استخدامها بدلاً من أرباح الأسهم لهذا الغرض. يتضح هذا عند استخدام FCFE في تقييم المخزون. في نموذج FCFE لتقييم الأسهم ، يتم استخدام التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية لتقييم المخزون بدلاً من توزيعات الأرباح كما في نموذج خصم توزيعات الأرباح.
ما هو الفرق بين FCFF و FCFE؟
يبدو المصطلحان التدفق النقدي الحر للشركة (FCFF) والتدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية (FCFE) متشابهين تمامًا ويمكن الخلط بينهما بسهولة.ومع ذلك ، فإن FCFF هو المبلغ الذي يتم إنشاؤه للشركة بمجرد تخفيض النفقات الأخرى والضرائب وما إلى ذلك من التدفقات النقدية ، وهو المبلغ الإجمالي المتبقي للتوزيع بين حاملي الأسهم والسندات. من ناحية أخرى ، FCFE هو المبلغ المتبقي للمساهمين بمجرد تخفيض مدفوعات الديون والنفقات الرأسمالية وما إلى ذلك من صافي الدخل.
بالنظر عن كثب إلى العلاقة بين هذه الشروط ، فإن FCFF هو المبلغ الإجمالي المتبقي لكل من حاملي السندات والأسهم ، ولكن يتم الدفع لحملة السندات قبل حاملي الأسهم. بمجرد الوفاء بالالتزامات تجاه جميع المستثمرين الآخرين ، وخفض النفقات الرأسمالية الأخرى ورأس المال العامل والديون ، نصل إلى FCFE ، وهو المبلغ النهائي المتبقي للتوزيع بين المستلمين النهائيين ؛ المساهمين
ملخص:
FCFF مقابل FCFE
• FCFF ، التي تعني التدفق النقدي الحر للشركة ، هي مقياس للأداء المالي ينظر إلى مقدار النقد الذي يتم إنشاؤه للشركة بمجرد جميع النفقات والضرائب والتغيرات في صافي رأس المال العامل والتغييرات في الاستثمارات.
• FCFE التي تعني التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية تقيس المبلغ الذي يتم توزيعه بين المساهمين بمجرد خفض النفقات والتغيرات في صافي رأس المال العامل وسداد الديون وإضافة ديون جديدة.
• FCFF هو المبلغ الإجمالي المتبقي لكل من حاملي السندات والأسهم ، ولكن يتم الدفع لحملة السندات قبل حاملي الأسهم ، وبمجرد تخفيض مدفوعات الديون ، ونفقات رأس المال الأخرى ورأس المال العامل ، نصل إلى FCFE ، وهو المبلغ النهائي متبقية للتوزيع بين المستلمين النهائيين ؛ المساهمين
