الفرق الرئيسي - العائد حتى الاستحقاق مقابل معدل القسيمة
العائد حتى الاستحقاق ومعدل القسيمة جانبان مهمان يجب فهمهما عند التفكير في الاستثمار في السندات. السند هو أداة مالية صادرة عن شركة (سندات الشركات) أو الحكومة (سندات حكومية) ؛ من أجل الحصول على رأس المال من المستثمرين ، وهو ما يشبه القرض. الفرق الرئيسي بين العائد حتى تاريخ الاستحقاق ومعدل القسيمة هو أن العائد حتى الاستحقاق هو معدل العائد المقدر على السند إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق ، في حين أن معدل القسيمة هو مقدار الفائدة السنوية التي يكتسبها حامل السند ، والتي يتم التعبير عنها كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسند.
ما هو العائد للنضج
العائد حتى الاستحقاق هو إجمالي العائد المستحق على السند إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى نهاية استحقاقه. يعتبر العائد حتى الاستحقاق عائد سند طويل الأجل على الرغم من أنه يتم التعبير عنه كمعدل سنوي. على وجه التحديد ، هو معدل العائد الداخلي للاستثمار في السند إذا كان المستثمر يحتفظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق وإذا تمت جميع المدفوعات كما هو مقرر. يُعرف العائد حتى الاستحقاق أيضًا باسم "عائد الاسترداد" أو "عائد الكتاب".
كيفية حساب العائد حتى الاستحقاق
يتم احتساب العائد حتى الاستحقاق على النحو التالي.
العائد حتى الاستحقاق=القسيمة + (القيمة الاسمية - السعر / المدة حتى الاستحقاق) / (القيمة الاسمية + السعر / 2)100
سعر القسيمة (راجع أدناه)
القيمة الاسمية=الأصل / القيمة الاسمية للسند
المدة حتى الاستحقاق=تاريخ انتهاء عمر السند الذي يجب أن يتم من خلاله دفع جميع مدفوعات الفائدة والقيمة الاسمية
على سبيل المثال. يشتري المستثمر سندًا بسعر 102.50 دولارًا بقيمة اسمية 100 دولار. معدل الكوبون 5.25٪ مع أجل استحقاق 4.5 سنوات. يتم احتساب العائد حتى الاستحقاق على النحو التالي
العائد حتى الاستحقاق=5.25 + (100-102.50 / 4.5) / (100 + 102.50 / 2)=4.63٪
يمكن تحديد العائد حتى الاستحقاق كمقياس مهم للمستثمر لفهم مقدار العائد الذي سيحققه السند في نهاية فترة الاستحقاق. إذا كان على المستثمر الاختيار بين عدة سندات ، فيمكن مقارنة العائد حتى تاريخ استحقاق السندات لتحديد أي منها / سندات يستثمر فيها. ومع ذلك ، تجدر الإشارة أيضًا إلى أن العائد حتى الاستحقاق لا ينبغي أن يكون الاعتبار الوحيد للاستثمار في السندات ، يجب أيضًا أن ينظر المستثمرون في بعض العوامل غير المالية. على سبيل المثال ، قد لا يدفع الطرف الذي أصدر السند القسيمة والمبلغ الأساسي للمستثمر بعد مرور بعض الوقت. يشار إلى هذا باسم "مخاطر التخلف عن السداد". إذا كانت الشركة تتمتع بسمعة طيبة ومصداقية عالية ، فإن مخاطر التخلف عن السداد ستكون منخفضة بشكل كبير.
الشكل 1: عوائد السندات تتقلب بمرور الوقت
ما هو سعر الكوبون
يشير معدل القسيمة إلى معدل الفائدة السنوي الذي يكسبه المستثمر مقابل السند المحتفظ به. كما هو مذكور أعلاه ، فإن معدل القسيمة مطلوب لحساب العائد حتى تاريخ استحقاق استثمار السندات.
على سبيل المثال. إذا كان للسند قيمة اسمية قدرها 2000 دولار يدفع فائدة مرتين سنويًا بسعر 60 دولارًا ، فسيكون سعر الكوبون 3٪ (60/2 ، 000100)
يظل سعر الكوبون ثابتًا طوال فترة السند. لهذا السبب ، يشار إلى السندات أيضًا باسم "الأوراق المالية ذات الدخل الثابت". قد يتقلب سعر السوق للسند ؛ ومع ذلك ، سيتم دفع الفائدة بسعر القسيمة.
ما الفرق بين العائد حتى الاستحقاق ومعدل القسيمة؟
العائد حتى الاستحقاق مقابل معدل القسيمة |
|
| العائد حتى الاستحقاق هو معدل العائد المكتسب على السند على افتراض أنه سيتم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق. | سعر القسيمة هو معدل الفائدة السنوي الذي يكسبه حامل السند. |
| الترابط | |
| العائد حتى الاستحقاق يعتمد على سعر القسيمة والسعر ومدة استحقاق السند. | معدل القسيمة مطلوب لحساب العائد حتى الاستحقاق. |
ملخص - العائد حتى الاستحقاق مقابل معدل القسيمة
السندات هي استثمار جذاب للأسهم ويتم استثمارها من قبل العديد من المستثمرين. في حين أن الفرق بين العائد حتى الاستحقاق ومعدل القسيمة لا يعتمد على بعضهما البعض تمامًا ؛ القيمة الحالية للسند ، والفرق بين السعر والقيمة الاسمية والوقت حتى الاستحقاق يؤثر أيضًا بدرجات متفاوتة.
