العقود الآجلة مقابل المقايضات
المشتقات هي أدوات مالية تعتمد قيمتها على قيمة الأصل الأساسي أو قيمة المؤشر. تستخدم المشتقات لعدد من الأغراض التي تشمل إدارة المخاطر ، والتحوط ، والمضاربة ، وإدارة المحافظ ، وفرص المراجحة. اثنان من هذه المشتقات التي نوقشت بشكل شائع هما المقايضات والعقود الآجلة. تختلف المقايضات والعقود الآجلة تمامًا عن بعضها البعض ويتم استخدامها في عدد من السيناريوهات المختلفة. تقدم المقالة التالية شرحًا واضحًا لكل نوع من المشتقات ويوضح كيف أن كل نوع متشابه ومختلف عن الآخر.
مبادلة
المقايضة هي عقد يتم إبرامه بين طرفين يتفقان على مبادلة التدفقات النقدية في تاريخ محدد في المستقبل.يستخدم المستثمرون بشكل عام المقايضات لتغيير مراكز الاحتفاظ بأصولهم دون الحاجة إلى تصفية الأصل. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر الذي يحتفظ بمخزون محفوف بالمخاطر في شركة تبادل عوائد الأرباح لتدفق دخل ثابت منخفض المخاطر دون بيع الأسهم المحفوفة بالمخاطر. هناك نوعان شائعان من المقايضات. مقايضات العملات ومقايضات أسعار الفائدة.
مقايضة سعر الفائدة هو عقد بين طرفين يسمح لهما بتبادل مدفوعات أسعار الفائدة. مقايضة أسعار الفائدة الشائعة هي مقايضة ثابتة مقابل عائم حيث يتم تبادل مدفوعات الفائدة لقرض بسعر فائدة ثابت لمدفوعات قرض بسعر عائم. تحدث مقايضة العملات عندما يتبادل طرفان التدفقات النقدية بعملات مختلفة.
المستقبل
يُلزم العقد الآجل المشتري بالشراء والبائع ببيع أصل معين بسعر محدد يتم تسليمه في تاريخ محدد مسبقًا. يمكن أن تكون الأصول التي يتم شراؤها وبيعها إما سلعًا مادية أو أدوات مالية.يتم توحيد العقود الآجلة بحيث يمكن تداولها في البورصة. احتمالية التخلف عن السداد منخفضة للغاية لأن العقود الآجلة تمر عبر غرفة مقاصة تضمن إتمام الصفقة من كلا الطرفين. يتم وضع علامة على العقود الآجلة في السوق على أساس يومي ، مما يعني أن التسوية تتم يوميًا وإذا انخفض الهامش إلى ما دون المتطلبات ، يتم إجراء نداء الهامش لإعادة الحساب إلى الهامش المطلوب. يمكن تسوية العقود الآجلة عن طريق التسليم الفعلي ، أو يمكن تسويتها بالدفع نقدًا.
تُستخدم العقود الآجلة عمومًا للتحوط من المخاطر والمضاربة على تحركات الأسعار بهدف تحقيق الأرباح. تستخدم الشركات الكبيرة العقود الآجلة للتحوط من مخاطر تقلب الأسعار ، ويستخدم المتداولون العقود الآجلة للمضاربة على تحركات الأسعار بهدف تحقيق الأرباح.
مبادلة مقابل المستقبل
المبادلات والعقود الآجلة كلاهما مشتقات ، وهي أنواع خاصة من الأدوات المالية التي تستمد قيمتها من عدد من الأصول الأساسية.يتم تداول العقود الآجلة في البورصة ، وبالتالي فهي عقود موحدة ، في حين أن المقايضات عمومًا تكون خارج البورصة (OTC) ، مما يعني أنه يمكن تصميمها وفقًا لمتطلبات محددة. الفرق الرئيسي الآخر بين الاثنين هو أن العقود الآجلة تتطلب الحفاظ على الهامش ، مع احتمال تعرض المتداول لنداءات الهامش في حالة انخفاض الهامش عن المتطلبات. ميزة التبييت هي عدم وجود نداءات هامش.
ملخص:
الفرق بين المبادلة والمستقبل
• المقايضات والعقود الآجلة كلاهما مشتقات ، وهي أنواع خاصة من الأدوات المالية التي تستمد قيمتها من عدد من الأصول الأساسية.
• المقايضة هي عقد مبرم بين طرفين يتفقان على مبادلة التدفقات النقدية في تاريخ محدد في المستقبل.
• يُلزم العقد الآجل المشتري بالشراء والبائع ببيع أصل معين ، بسعر محدد يتم تسليمه في تاريخ محدد مسبقًا.
• العقود الآجلة يتم تداولها في البورصة ، وبالتالي فهي عقود موحدة ، في حين أن المقايضات عمومًا تكون خارج البورصة (OTC) ؛ يمكن تفصيلها وفقًا لمتطلبات محددة.
• تتطلب العقود الآجلة الحفاظ على هامش ، مع احتمال تعرض المتداول لنداءات الهامش في حالة انخفاض الهامش إلى ما دون المتطلبات ، بينما لا توجد نداءات هامش في المقايضات.
